بایننس به بازگشت سرمایه ۷۸ برابری در لانچ‌پد رسید، با این حال دارندگان (HODLers) ناامید شده‌اند - دلیلش چیست؟

اکوسیستم لانچ‌پد بایننس در طول سال گذشته برخی از قوی‌ترین بازده‌های اصلی بازار را به خود اختصاص داده است.

با این حال، داده‌های اخیر نشان‌دهنده شکاف فزاینده‌ای بین خروج‌های اولیه و دارندگان بلندمدت است و سوالاتی را در مورد چگونگی توزیع واقعی ارزش در بین عرضه‌های توکن ایجاد می‌کند.

با بازگشت فروش عمومی توکن، کیف پول بایننس به عنوان رهبر آشکار ظاهر می‌شود

داده‌های گردآوری شده توسط DeFi Oasis و CryptoRank نشان می‌دهد که کیف پول بایننس با اختلاف زیادی در صدر تمام پلتفرم‌های اصلی ICO، IDO و IEO قرار دارد.

در طول سال گذشته، کیف پول بایننس بازده سرمایه‌گذاری فعلی 12.69 برابر را ثبت کرد و بالاترین نرخ بازگشت سرمایه (ROI) در 44 پروژه راه‌اندازی شده به 78.01 برابر رسید.

آخرین عرضه آن در ۱۷ دسامبر انجام شد. هیچ پلتفرم دیگری به این اوج عملکرد نزدیک نشد و جایگاه بایننس را به عنوان محل اصلی توزیع توکن‌های اولیه تقویت کرد.

MetaDAO با آخرین عرضه خود در اواسط نوامبر، با ثبت بازگشت سرمایه ۴.۱۵ برابری و رکورد تاریخی ۸.۷۳ برابری از هفت پروژه، در رتبه دوم عملکرد فعلی قرار گرفت.

این پلتفرم در کنار افزایش علاقه به مدل‌های انتشار مبتنی بر سولانا، توجه‌ها را به خود جلب کرده است، به ویژه از آنجایی که کانال‌های فهرست‌بندی اکوسیستم سنتی سولانا محدودتر شده‌اند.

کیف پول OKX با نرخ بازگشت سرمایه فعلی ۳.۲۲ برابر و بالاترین نرخ بازگشت سرمایه ۳۴.۷۵ برابر، با وجود راه‌اندازی تنها سه پروژه در سال جاری، در رتبه بعدی قرار گرفت که نشان می‌دهد چگونه عرضه محدود می‌تواند معیارهای عملکرد اوج را تحریف کند.

اکو، که توسط سرمایه‌گذار ارزهای دیجیتال کوبی تأسیس شده و اخیراً توسط کوین‌بیس در معامله‌ای ۳۷۵ میلیون دلاری خریداری شده است، با نرخ بازگشت سرمایه فعلی ۲.۸۳ برابر و بالاترین نرخ بازگشت سرمایه ۱۷.۰۸ برابر در ۳۰ پروژه، در رتبه چهارم قرار گرفت.

کوین‌بیس اعلام کرد که این خرید با هدف ساده‌سازی جمع‌آوری کمک‌های مالی مبتنی بر جامعه و ایجاد شفافیت بیشتر در فروش توکن‌های عمومی انجام شده است، مدلی که پس از سال‌ها کاهش پس از رونق ICO در سال ۲۰۱۷، شاهد علاقه مجدد بوده است.

این معامله در حالی انجام می‌شود که عرضه توکن‌های عمومی بی‌سروصدا از طریق پلتفرم‌هایی که بر انطباق و حمایت از سرمایه‌گذاران تأکید دارند، بازگشته است.

فراتر از سطوح بالا، بازده به شدت کاهش یافته است. MEXC نرخ بازگشت سرمایه فعلی ۱.۹۸ برابر و Kraken Launch نرخ بازگشت سرمایه ۱.۹۲ برابر را ثبت کردند، در حالی که Buildpad با وجود بالاترین نرخ بازگشت سرمایه نزدیک به ۱۰ برابر در شش پروژه، ۱.۲۲ برابر بازدهی داشته است.

پلتفرم‌هایی مانند LEGION، Cake Pad و Bybit همگی نرخ بازگشت سرمایه فعلی خود را زیر ۱ برابر گزارش کرده‌اند، به این معنی که بسیاری از توکن‌ها اکنون زیر قیمت اولیه عرضه خود معامله می‌شوند.

در مجموع، هشت مورد از دوازده لانچ‌پد اصلی ردیابی شده، میانگین نرخ بازگشت سرمایه فعلی خود را زیر ۲ برابر اعلام کردند و پنج مورد از آنها در حال حاضر زیر ۱ برابر هستند.

لانچ‌پدهای اصلی با فعالیت رونق گرفتند، نه با حفظ قدرت

تحلیلگرانی که این ارقام را ردیابی می‌کنند می‌گویند که این واگرایی نشان دهنده زمان‌بندی است نه کیفیت پلتفرم.

طبق DeFi Oasis، شرکت‌کنندگانی که اندکی پس از عرضه از موقعیت‌های خود خارج شدند، عموماً سود کسب کردند، در حالی که کسانی که به نگهداری توکن‌ها ادامه دادند، با کاهش نقدینگی و ایجاد فشار فروش پس از عرضه، شاهد از بین رفتن سود خود بودند.

داده‌ها نشان می‌دهد که کنترل بر نقدینگی، به جای اصول بلندمدت توکن، عامل تعیین‌کننده در عملکرد لانچ‌پد بوده است. داده‌های گسترده‌تر بازار به توضیح این الگو کمک می‌کنند، زیرا ارزش کل قفل‌شده در دیفای از فوریه تا آوریل به طور پیوسته کاهش یافته و با خروج سرمایه از دارایی‌های ریسک‌پذیر، تقریباً ۳۲ درصد کاهش یافته است. بخش عمده‌ای از این سرمایه بعداً خارج شد، اما بازار تا پایان سال در سطح پایه بالاتری قرار گرفت که نشان‌دهنده حفظ نسبی به جای بازگشت کامل روند است.

در اول اکتبر، فعالیت‌های مرتبط با لانچ‌پد افزایش یافت و حجم آن به بیش از ۵۳۰ میلیون دلار رسید. تا دسامبر، کل ارزش قفل‌شده حدود ۳۴۲ میلیون دلار بود، در حالی که کارمزدهای هفت روزه به ۷.۵۱ میلیون دلار و درآمد در مجموع ۶.۷۷ میلیون دلار رسید.

فعالیت در پلتفرم‌های متمرکز بر میم و آزمایشی مانند pump.fun، four.meme و Binance Alpha نشان‌دهنده مشارکت قوی کوتاه‌مدت به جای رفتار نگهداری پایدار بود.

چشم‌انداز فعلی، بازار لانچ‌پد را نشان می‌دهد که برای شرکت‌کنندگان منظم فعال و سودآور باقی می‌ماند، در حالی که دارندگان بلندمدت را در معرض کاهش بازده پس از محو شدن حرکت اولیه قرار می‌دهد.

با افزایش جذابیت لانچ‌پدهای سازگار مانند Sonar، Buildpad، Legion و Kaito، ساختار عرضه توکن همچنان در حال تکامل است، اما داده‌های اساسی نشان می‌دهد که زمان‌بندی، نقدینگی و نظم خروج همچنان در نتایج اصلی هستند.

برای اخبار و اطلاعات بیشتر، لطفاً به کانال رسمی تلگرام ما بپیوندید.