بازار نزولی بیت‌کوین: دو مسیر، چشم‌انداز بلندمدت همچنان خوش‌بینانه

طبق آخرین تحقیقات گری‌اسکیل، بیت‌کوین بیش از ۵۰ درصد از بالاترین قیمت خود در اکتبر ۲۰۲۵ (تقریباً ۱۲۵۰۰۰ دلار) کاهش یافته و به زیر ۶۰۰۰۰ دلار رسیده است. گری‌اسکیل معتقد است که این کاهش، یک تعدیل چرخه‌ای در یک روند صعودی بلندمدت است، نه یک تغییر روند.

فشارهای اخیر عمدتاً ناشی از تغییر موضع تهاجمی فدرال رزرو، عدم قطعیت پیرامون قانون شفافیت، فشار بر استراتژی و نگرانی‌های امنیتی محاسبات کوانتومی است. به ویژه، پس از آنکه ترامپ کوین وارش را به عنوان رئیس فدرال رزرو معرفی کرد، انتظارات بازار از کاهش نرخ به افزایش نرخ در سال جاری تغییر کرد و مقاومت بیت‌کوین در برابر کاهش ارزش را تضعیف کرد.

گری‌اسکیل دو سناریوی احتمالی را پیشنهاد می‌کند:

۱. سناریوی پایه: اگر قانون شفافیت به راحتی تصویب شود، استراتژی ساختار بدهی خود را بهبود بخشد و فدرال رزرو افزایش نرخ را متوقف کند، قیمت فعلی ممکن است نزدیک به پایین‌ترین سطح چرخه باشد.

۲. سناریوی بدبینانه: اگر این لایحه متوقف شود، شرکت‌های دارایی دیجیتال به کاهش بدهی‌های خود ادامه دهند و تورم باعث افزایش نرخ بهره شود، قیمت‌ها هنوز جای کاهش دارند.

با این حال، سودهای این بازار صعودی نسبتاً متوسط بوده است، بودجه نهادی پایدارتر است و گری‌اسکیل انتظار دارد که این عقب‌نشینی، اوج تاریخی کاهش حدود ۸۰ درصدی را تکرار نکند و مجدداً بر اعتماد خود به رشد بلندمدت بلاکچین‌های عمومی و دارایی‌های دیجیتال در دهه آینده تأکید می‌کند.