بیت‌کوین تا سال ۲۰۲۶ در دام افتاده است، زیرا معاملات تعطیلات نقدینگی بازار را کاهش می‌دهد: QCP

به گفته QCP Capital، بیت‌کوین همچنان در آستانه کریسمس در محدوده قیمتی باقی می‌ماند، زیرا کاهش نقدینگی و ریسک‌زدایی در پایان سال، معامله‌گران را به حاشیه می‌راند، به طوری که قراردادهای باز دائمی ۳ میلیارد دلار برای بیت‌کوین و ۲ میلیارد دلار برای اتریوم در طول شب کاهش یافته و بازارها را با وجود کاهش اهرم، در برابر حرکات شدید در هر دو جهت آسیب‌پذیر می‌کند.

در حالی که طلا به بالاترین رکورد تاریخی خود رسید و از ابتدای سال تاکنون ۶۷ درصد افزایش قیمت داشته است، بیت کوین نتوانسته از تثبیت بین حمایت ۸۵۰۰۰ دلار و مقاومت ۹۳۰۰۰ دلار رهایی یابد و آنچه تحلیلگران آن را "ضعیف‌ترین عملکرد پایان سال در هفت سال گذشته" می‌نامند، بسته شد.

این کاهش قیمت پیش از سررسید بی‌سابقه آپشن‌های باکسینگ دی در روز جمعه رخ می‌دهد، زمانی که تقریباً ۳۰۰۰۰۰ قرارداد آپشن بیت کوین به ارزش ۲۳.۷ میلیارد دلار، در کنار ۴۴۶۰۰۰ قرارداد آپشن IBIT، منقضی می‌شوند.

طبق QCP، این رقم بیش از ۵۰٪ از کل قراردادهای باز دریبیت را تشکیل می‌دهد.

با تثبیت قیمت لحظه‌ای، قراردادهای باز فروش با قیمت ۸۵۰۰۰ دلار از ۱۵۰۰۰ به حدود ۱۲۰۰۰ قرارداد کاهش یافته است، در حالی که قراردادهای اختیار خرید با قیمت ۱۰۰۰۰۰ دلار در حدود ۱۷۰۰۰ قرارداد نسبتاً ثابت مانده‌اند که نشان‌دهنده خوش‌بینی نسبت به افزایش قیمت بابانوئل علیرغم محدودیت در قیمت است.

جریان‌های پایان سال، ریسک نوسانات را افزایش می‌دهند

QCP مشاهده کرد که روند معکوس ریسک بیت‌کوین، در مقایسه با 30 روز گذشته، نشان‌دهنده کاهش احساسات نزولی است و با کاهش موقعیت‌های نزولی، به تدریج به سمت سطوح قبل از اکتبر عادی می‌شود.

برداشت ضرر مالیاتی پیش از مهلت 31 دسامبر می‌تواند نوسانات کوتاه‌مدت را تقویت کند، به‌ویژه از آنجایی که سرمایه‌گذاران کریپتو می‌توانند ضررها را تشخیص دهند و بلافاصله موقعیت‌های خود را بدون محدودیت‌های قانون فروش شستشو که برای سهام اعمال می‌شود، دوباره برقرار کنند.

QCP با اشاره به اینکه حرکت قیمت در هفته کریسمس معمولاً با بازگشت نقدینگی در ژانویه محو می‌شود، اظهار داشت: «مانند جهش‌های آخر هفته با نقدینگی کم که اغلب پس از بازگشایی بازارها دوباره به حالت قبل برمی‌گردند.»

فراتر از جریان‌های آپشن، داده‌های درون زنجیره‌ای، تضعیف فشار خرید را در چندین معیار نشان می‌دهد.

تحلیل کریپتوکوانت نشان می‌دهد که واگرایی حجم خرید در بازارهای آتی بایننس رو به کاهش است، که شبیه ساختار چرخه ۲۰۲۱ است، جایی که قیمت همچنان افزایش می‌یافت در حالی که حجم به طور مداوم کاهش می‌یافت، روندی که هنوز بهبود نیافته است.

آدرس‌های فعال نیز به شدت در حال کاهش هستند که نشان می‌دهد فعالیت OTC درون زنجیره‌ای و مشارکت کلی بازار در حال کاهش است.

ETF های بیت کوین طی سه روز ۴۶۱.۸ میلیون دلار خروج سرمایه ثبت کرده‌اند که بیشترین آن مربوط به ۱۷۳.۶ میلیون دلار BlackRock و ۱۷۰.۳ میلیون دلار Fidelity است، چرا که فشار ریسک‌گریزی در پایان سال افزایش یافته است.

سهامداران نهادی با وجود کاهش سرمایه، ثابت مانده‌اند

با وجود کاهش بیش از ۳۰ درصدی نسبت به اوج اکتبر، دارایی‌های ETF بیت کوین ایالات متحده کمتر از ۵ درصد کاهش یافته است که نشان می‌دهد تخصیص‌دهندگان نهادی تا حد زیادی در رکود فعلی، دارایی‌های خود را حفظ کرده‌اند.

ری یوسف، مدیرعامل NoOnes، به Cryptonews گفت: «فشار فروش در درجه اول ناشی از خرده‌فروشی از سوی شرکت‌کنندگان اهرمی و کوتاه‌مدت است.»

داده‌های اخیر با پشتیبانی از این موضوع نشان می‌دهند که ETP های جهانی کریپتو از زمان راه‌اندازی ETP های بیت کوین ایالات متحده در ژانویه ۲۰۲۴، ۸۷ میلیارد دلار ورود خالص سرمایه جذب کرده‌اند.

او افزود که بیت‌کوین «در سال ۲۰۲۵ مانند طلای دیجیتال معامله نشده است» که به دلیل حساسیت بیشتر به عوامل کلان اقتصادی است، و روند صعودی اکنون «به گسترش نقدینگی، شفافیت سیاست‌های حاکمیتی و احساسات ریسک‌پذیری گره خورده است، نه صرفاً به کاهش ارزش پول.»

فرزام احسانی، یکی از بنیانگذاران و مدیرعامل VALR، در گفتگو با کریپتونیوز، همچنین خاطرنشان کرد که «پایان امسال، در میان ضعف فصلی، شرایط اشباع خرید مداوم و بازگشت علاقه سرمایه‌گذاران به ابزارهای محافظه‌کارانه‌تر، در درجه اول اوراق قرضه دولتی ایالات متحده، همچنان یکی از چالش‌برانگیزترین دوره‌ها برای ارزهای دیجیتال در سال‌های اخیر است.»

او دو سناریوی محتمل را تشریح کرد:

l یا افت فعلی نشان‌دهنده موقعیت استراتژیک بازیگران بزرگ قبل از تجدید انباشت است.

l بازار در حال گذراندن یک بازنشانی عمیق‌تر است که ناشی از بادهای مخالف کلان و سیاست فدرال رزرو است.

جدول زمانی بهبود تا سال ۲۰۲۶ ادامه دارد

جان گلاور، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری لدِن، در گفتگو با کریپتونیوز، انتظار دارد «نوسانات ادامه یابد و قیمت‌ها به بین ۷۱ هزار تا ۸۴ هزار دلار کاهش یابد که کف موج چهارم را تشکیل می‌دهد» قبل از شروع موج پنجم و پایانی.

او اظهار داشت: «موج پنجم من در محدوده ۱۴۵ هزار تا ۱۶۰ هزار دلار باقی می‌ماند»، اگرچه تکمیل اصلاح فعلی «ماه‌ها طول خواهد کشید».

احسانی احتمال بازگشت بیت کوین به محدوده ۱۰۰۰۰۰ تا ۱۲۰۰۰۰ دلار را در سه ماهه دوم سال ۲۰۲۶ پیش‌بینی می‌کند و خاطرنشان می‌کند که «یک رکورد تاریخی جدید قیمت می‌تواند در اوایل نیمه اول سال ۲۰۲۶ رخ دهد.»

نکته قابل توجه این است که مایکل ون د پوپ همچنین اظهار داشت که رد شدن از ۹۰۰۰۰ دلار «هنوز نشانه بدی نیست»، زیرا بازارها به وضوح می‌خواهند «۸۶۰۰۰ دلار به عنوان حمایت حفظ شود» تا شتاب کافی برای به چالش کشیدن مناطق مقاومت را فراهم کند.

برای اخبار و اطلاعات بیشتر، لطفاً به کانال رسمی تلگرام ما بپیوندید.